(Ti Lancio dall’India) Nuova Delhi – Mumbai 19 maggio 2026 – Con una mossa a sorpresa che ha scosso i mercati globali dei metalli preziosi, il governo dell’India ha imposto restrizioni immediate sulle importazioni di alcune specifiche categorie di argento. Il provvedimento, emanato con effetto immediato dalla Direzione Generale del Commercio Estero (DGFT), rappresenta un intervento chirurgico di Nuova Delhi per arginare il deflusso di valuta estera e stabilizzare la rupia, finita sotto pressione nei corridoi valutari internazionali.

L’India è il più grande consumatore e importatore di argento al mondo. La decisione di blindare parzialmente le frontiere a questo metallo ha generato un’immediata reazione di cautela sulle piazze finanziarie di Londra e New York, ridisegnando le rotte del commercio di preziosi.

Secondo i dettagli tecnici dell’ordinanza governativa diffusi da Reuters, le autorità indiane hanno modificato la politica di importazione per l’argento grezzo e i semilavorati, spostandoli dalla categoria “Libera” a quella “Restrittiva”.

In particolare, la stretta prende di mira l’abuso di alcuni canali di importazione agevolati, utilizzati per aggirare i pesanti dazi doganali del Paese (attualmente fissati al 15% sull’argento). Negli ultimi mesi, gli operatori avevano sfruttato gli accordi di libero scambio (FTA) e canali speciali per importare massicce quantità di metallo a tassazione agevolata, provocando un’impennata anomala degli arrivi che ha pesato sul deficit commerciale della nazione.

La ragione profonda di questo scudo doganale è squisitamente macroeconomica: la difesa della rupia.

L’India sta affrontando un allargamento del deficit delle partite correnti, alimentato dall’acquisto massiccio di materie prime dall’estero (in primis petrolio e oro, seguiti appunto dall’argento). Poiché queste transazioni internazionali avvengono in dollari americani, l’enorme fame di argento dei consumatori indiani costringe il Paese a vendere rupie per comprare dollari, indebolendo la valuta nazionale. Limitando l’afflusso di argento, la Banca Centrale (RBI) e il governo puntano a ridurre la domanda di dollari, allentando la pressione svalutativa sulla rupia. Preservare le riserve valutarie del Paese in un momento di forte volatilità dei mercati emergenti.

La decisione di Nuova Delhi è destinata ad avere pesanti ripercussioni a cascata. L’argento non è solo un bene rifugio o un materiale da gioielleria tradizionale per le famiglie indiane; è una componente industriale strategica. L’India sta vivendo un boom senza precedenti nella produzione di pannelli solari e nell’industria automobilistica ed elettronica, settori che dipendono strettamente dall’argento per i loro circuiti.

Gli analisti di mercato avvertono che una carenza di offerta interna, causata dal blocco delle importazioni agevolate, potrebbe far schizzare i prezzi dell’argento sul mercato locale (premium), aumentando i costi di produzione per l’industria della transizione verde indiana.

Nuova Delhi ha scelto la linea dura: la stabilità della moneta nazionale e la tenuta dei conti pubblici, in questo momento, valgono più della sete di metalli preziosi dei suoi mercati.