Ti Lancio dagli Usa 22 agosto 2026 – Il mercato dell’oro continua a sorprendere gli analisti e a ridefinire i record storici. Secondo un recente report diffuso da Goldman Sachs, la crescente domanda di opzioni sul metallo prezioso potrebbe innescare un effetto domino sui mercati finanziari, spingendo le quotazioni dell’oro ben oltre la soglia psicologica e previsionale dei 4.900 dollari.

Al centro dell’analisi della banca d’investimento vi è la dinamica del mercato dei derivati. Gli esperti di Goldman Sachs evidenziano come l’intensa attività di acquisto di opzioni call — contratti che scommettono sul rialzo del prezzo — stia costringendo i market maker a coprire le proprie posizioni acquistando oro fisico o futures sottostanti.

Questo meccanismo di copertura (noto come gamma hedging) rischia di alimentare una reazione a catena rialzista. Quando i prezzi salgono e si avvicinano ai livelli di esercizio delle opzioni, i gestori sono obbligati a comprare ulteriore oro per bilanciare il rischio, accelerando ulteriormente la corsa del prezzo in un circolo virtuoso.

Questa spinta tecnica si inserisce in un contesto macroeconomico già estremamente favorevole per i beni rifugio. Tra i driver principali figurano. La domanda persistente delle banche centrali, impegnate a diversificare le riserve valutarie. L’incertezza geopolitica globale, che spinge gli investitori istituzionali e retail a cercare protezione contro l’inflazione e la volatilità dei mercati azionari. Le aspettative sui tassi d’interesse, che continuano a influenzare il costo opportunità di detenere un asset non yeld-bearing (che non produce interessi) come il lingotto.

Se la previsione di Goldman Sachs dovesse trovare riscontro nella realtà operativa dei mercati, l’oro si confermerà ancora una volta protagonista indiscusso delle strategie di investimento globali, aprendo scenari inediti per i portafogli orientati alla protezione del capitale.