(Ti Lancio dagli Stati Uniti) Washington 13 maggio 2026 – I nuovi dati pubblicati dal Bureau of Labor Statistics (BLS) delineano un quadro economico complesso per gli Stati Uniti. Nel mese di maggio 2026, l’Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) ha registrato un incremento dello 0,6% su base mensile, segnalando un’accelerazione che cattura l’attenzione degli analisti e dei mercati globali.

Il dato più significativo non risiede solo nella crescita congiunturale (mese su mese), ma nello scostamento rispetto alle previsioni annuali. L’inflazione su base annua è risultata superiore dello 0,1% rispetto alle attese del consenso.  Sebbene lo 0,1% possa sembrare una variazione marginale, nel contesto della politica monetaria della Federal Reserve, questo “scostamento positivo” indica che le pressioni inflazionistiche sono più radicate del previsto.

Questo rapporto mette la Federal Reserve in una posizione scomoda. Ecco le tre implicazioni immediate. La probabilità di un taglio dei tassi nel breve termine diminuisce. Se l’inflazione supera le attese, la Fed potrebbe mantenere una politica restrittiva più a lungo (“higher forlong”). Il mercato obbligazionario ha reagito con un immediato rialzo dei rendimenti dei Treasury, riflettendo l’aspettativa di una moneta più cara. Per le famiglie americane, lo 0,6% mensile rappresenta un’erosione tangibile del salario reale, specialmente se concentrato su beni di prima necessità.

Il dato del BLS conferma che la battaglia contro l’inflazione non è ancora vinta. Con un CPI annuale che si ostina a restare sopra il target del 2%, il mercato attende ora le conferme della componente “Core” per capire se questo balzo sia un episodio isolato o l’inizio di una nuova onda inflativa nel 2026.